马斯克 OpenAI "世纪官司"刚落槌上海pvc排水管专用胶水，两又开始谁先 IPO 了。

对了补充下，老马的这次起诉"败了"，理由是法院认为他告得太晚，整件事过了诉讼时。

好嘛，眼见给 OpenAI 使绊子不成（bushi，老马转头火速递表SpaceX IPO 招股书。

招股书显示，SpaceX 将在纳斯达克挂，代码" SPCX "，目标募资 750 亿美元、估值 2 万亿美元——

旦审核通过，它将越沙特阿美在 2019 年创下的 IPO 纪录（当时为 294 亿美元）。

而眼见老马如此"狡诈"（外界度猜测老马想通过官司拖延 OpenAI 上市进程），OpenAI 也是急了。

同时间有消息称，OpenAI 已经计划在未来几天或几周内秘密递表，反正越快越好。

场官司，两场 IPO，老马和 OpenAI 依旧缠缠绵绵、相相。

SpaceX 招股书曝光

而借着这场争夺战，我们也有幸窥 SpaceX 运营底细。

提醒下，虽然文件 title 还是 SpaceX，但招股书里说了，这份财报其实是" SpaceX+xAI+X "三之后的账本，因为这几起交易都属于"共同控制下的并"（说白了都是老马控制下的）。

文件内容很多，这里给大划几个亮点吧。

从重要的财务数据来看，老马招的火箭发射其实是在"赚吆喝"——

太空业务 2025 年营收 40.86 亿美元，运营依旧亏损 6.57 亿，光星舰个项目年就投进去 30 亿研发费。

真正能的依旧是卫星通信业务，这生意在 2025 年营收 113.87 亿美元，运营利润 44.23 亿，营收同比增长 49.8，运营利润暴涨 120.4，贡献了过半营收还能赚钱。

而 AI 则是标准的"吞金兽"，这里头装着 AI 力、Grok 和并进来的 X，所有加在起 2025 年营收 32.01 亿美元，亏掉 63.55 亿上海pvc排水管专用胶水，不过老马还在继续狂资金——

与 AI 相关的支出，2025 年达 127.27 亿美元，到 2026 年季度是单季下 77.23 亿。

现在等于是通信个业务，养着火箭和 AI 两个钱机器。

财务之外，老马依旧"权势滔天"（bushi。

靠着双层股权这套设计，他投同样的钱却能拿到 10 倍话语权——

同样股，Class A 只值 1 票，Class B 却值 10 票，而老马手里攥的主要是 Class B。

结果就是，哪怕实际持股比例没那么夸张，他的投票权也被多媒体援引招股书测到约 85.1。

而且招股书还给 Class B 开了道后门，Class B 股东有权直接选出董事会过半数席位。董事会过半听他的，公司的大事自然也就他说了。

与此同时，这套操作还有个连带结果。

SpaceX 上市后会被归为纳斯达克"受控公司"，可以豁"董事会须过半数为立董事"等部分理要求。

说白了就是，反正你老马个人说了，监管也懒得要求你再摆堆立董事做样子。

此外，招股书里让整个 AI 圈意外的，是笔本月初刚官宣、如今细节次落地的交易。

今年 5 月，SpaceX 与 Anthropic 签下云服务协议，后者将就 Colossus 和 Colossus II 数据中心的力，每月向 SpaceX 支付 12.5 亿美元，直付到 2029 年 5 月——

折下来年达 150 亿美元，万能胶生产厂家而 SpaceX 眼下年营收也才 180 亿美元左右。

换句话说，光 Anthropic 这个客户，就能再造小半个 SpaceX 的营收盘子。

对于这种边自己练大模型，边把闲置力租给竞争对手赚钱的搞钱路子上海pvc排水管专用胶水，招股书还门给它起了个"双重变现策略"的美名。

甚至于，老马还想继续把这门生意"发扬光大"，就是 OpenAI 可能得靠边站了 ( doge）。

以及值得提的是，招股书里还有个"彩蛋"。

之前我们已经提过，SpaceX 与 Cursor 早已达成力作—— Cursor 刚上架的新模型就用了老马的 Colossus II。

这次招股书把后半段故事补全了。

那份 4 月签的协议里，除了力，SpaceX 还顺手拿到份"可买可不买"的收购期权。

就是说，老马有权以约 600 亿美元的隐含估值收购 Cursor，对价用 SpaceX 的 Class A 股票支付。

另有消息称，SpaceX计划在上市后 30 天就进这桩收购。而要是 SpaceX 中途反悔，则得赔 Cursor 15 亿美元分手费，外加 85 亿美元递延服务费。

总之也是桩值得关注的收购案了。

OpenAI 也坐不住了

反观 OpenAI 这边。

如果说 SpaceX 是把全摊开了，OpenAI 则是刚把攥紧、准备出手。

就在击退马斯克诉讼的二天（虽然也不是它主动的），OpenAI 即进 IPO，可能在未来数天到数周内秘密递表，有消息称 CEO 奥特曼希望赶在 9 月前完成上市，并已拉上盛和摩根士丹利两大投行操刀。

注意，从赢官司到冲 IPO，中间只隔了个晚上。

时间点踩得这么急，多少能理解。

毕竟这次进 IPO，恰好是在 OpenAI 刚刚顶住马斯克那场"生死攸关"的法律挑战之后。

外界此前直猜测上海pvc排水管专用胶水，老马这官司多少有拖住 OpenAI 上市进程的意思，如今这块大的石头落地，奥特曼立马就把上市提上了日程。

至于身价，OpenAI 这边的数字同样不小——

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公司近轮估值为 8520 亿美元，虽然比不上 SpaceX 冲击的那个 2 万亿的天文数字，但背后压着笔 1220 亿美元的承诺融资，且自称月营收已达约 20 亿美元，放在全球范围也是顶格的存在。

况且真要论起来，急着排队的也不止它俩。

SpaceX、OpenAI、Anthropic 这"御三"都有望在 2026 年扎堆登陆资本市场，单是这三就可能吃掉全球 IPO 市场相当部分容量。

现在，SpaceX 已经把招股书拍在了桌上，OpenAI 正连夜追赶，而那个被两边同时"卷"进来的 Anthropic，前脚还在给老马交力费、后脚自己也在排队的路上。

AI 域里受关注的三，几乎要在同年里集体涌向公开市场。

场没赢的官司，意外摁下了这轮 AI 上市潮的发令枪。

接下来就看，谁能先跑过终点，又是谁先在公开市场上露了底。

One More Thing

说件有意思的事。

别的招股书是催眠财报，SpaceX 这份像科幻小说。

开篇直接引马斯克的金句，正文塞满火箭与星空的大幅美图，还正经把"在月球和火星建城""动人类迈向卡尔达肖夫 II 型文明"写了进去。

TAM（总潜在市场）栏是报出 28.5 万亿美元这种科幻数字，其中 AI 项就占 26.5 万亿。

次见在 IPO 文件里"交海报"的——

别人递的是招股书，老马递的是封写给投资人的科幻宣言。

不愧是那个男人（doge）。

SpaceX 招股书原文地址：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm

参考链接：

[ 1 ] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-20/musk-s-spacex-files-publicly-for-nasdaq-ipo-under-symbol-spcx

[ 2 ] https://www.axios.com/2026/05/20/anthropic-spacex-compute

[ 3 ] https://www.wsj.com/tech/ai/openai-ipo-filing-date-0ec95af5?st=6pJKH3

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